Aktieindexalternativ utgång

Aktieoptioner Utgångscykler Besluta att handla ett optionsprogram kräver att man väljer en utgångs månad. Eftersom alternativstrategier kräver ändringar under livslängden för en handel måste du veta i vilka månader alternativen upphör att gälla. Utgångsmånaden du väljer kommer att ha en betydande inverkan på eventuell framgång för eventuell optionshandel, så det är viktigt att förstå hur utbytet bestämmer vilka utgångs månader som är tillgängliga för varje aktie. Vid varje given tillfälle finns det åtminstone fyra olika utgångs månader tillgängliga för varje lager på vilka alternativ handel. Anledningen till detta är att när optionsoptioner började handel 1973, beslutade Chicago Board Options Exchange (CBOE) att det bara skulle finnas fyra månader där alternativen kunde handlas vid en viss tidpunkt. Senare, då långfristiga aktierelaterade förväntade värdepapper (LEAPS) introducerades, var det möjligt att optioner handlas mer än fyra månader. (För bakgrundsavläsning av alternativ, se Handledning för grundläggande grunder.) Inte alla aktier handlar om samma alternativ Du kanske har märkt att inte alla aktier har samma löptid som finns tillgängliga. Låt oss titta på expirationsmånaderna som är tillgängliga från september 2008 för tre olika lager: Microsoft (Nasdaq: MSFT), CitiGroup (NYSE: C) och Progressiv (NYSE: PGR). Microsoft: september 2008, okt 2008, jan 2009, april 2009, jan 2010 och jan 2011. Progressiv: september 2008, okt 2008, nov 2008 och feb 2009. CitiGroup: september 2008, okt 2008, dec 2008, jan 2009, mar 2009 , Jan 2010 och jan 2011. Det första du kanske märker är att alla tre har september och oktober alternativ. Därefter finns både Microsoft och CitiGroup tillgängliga i januari 2009, januari 2010 och januari 2011, medan progressiv inte gör det. Men då blir det mer förvirrande. För den tredje månaden kommer inte någon av månaderna att matcha dem för någon av de andra två. Och CitiGroup har en extra månadshandling: mars 2009. Exakt hur bestämmer börserna vilka utfallsmånader som ska finnas tillgängliga för varje aktie. För att kunna svara på den frågan måste du förstå historien om hur utbytena har lyckats med valperiodens utgångscykler. När aktieoptioner började handeln, var varje aktie tilldelad till en av tre cykler: januari, februari eller mars. Det finns ingen mening om vilken cykel ett lager tilldelades - det var rent slumpmässigt. Lager som tilldelades i januari-cykeln hade alternativ endast tillgängliga under den första månaden i varje kvartal: januari, april, juli och oktober. Lager som tilldelades i februari-cykeln hade endast mitten av varje kvartal tillgängligt: ​​februari, maj, augusti och november. Lager i marscykeln hade slutmånaderna för varje kvartal tillgängligt: ​​mars, juni, september och december. Modifierade utgångscykler Som alternativ uppnådde popularitet blev det snart uppenbart att både golvhandlare och enskilda investerare föredrog att handla eller säkra på kortare villkor. Så de ursprungliga reglerna ändrades, och 1990 beslutade CBOE att varje aktie alltid skulle ha den aktuella månaden plus följande månad tillgänglig för handel. Det är därför som alla tre av aktierna i ovanstående exempel har september och oktober alternativ. Varje aktie har minst fyra utgångs månader handel. Enligt de nya reglerna är de första två månaderna alltid de två närmaste månaderna, men för de två längre ut månaderna använder reglerna de ursprungliga cyklerna. Det kan hjälpa till att titta på ett exempel. Låt oss säga att det är början av januari, och vi tittar på ett lager som är tilldelat i januari-cykeln. Enligt de nya reglerna finns det alltid den aktuella månaden plus följande månad tillgänglig, så januari och februari kommer att finnas tillgängliga. Eftersom fyra månader måste handla, skulle de kommande två månaderna från den ursprungliga cykeln vara april och juli. Så har beståndet möjligheter i januari, februari, april och juli. Vad händer när januari löper ut februari är redan handel, så det blir helt enkelt det närmaste kontraktet. Eftersom de första två månaderna måste handla alternativ kommer mars att börja handla den första handelsdagen efter utgången av januari. Så de fyra månader som nu är tillgängliga är februari, mars, april och juli. Nu kommer den knepiga delen: när februarialternativen upphör, blir mars det nuvarande kontraktet. Följande månad, april, är redan handel. Men med mars, april och juli avtalar handel, det är bara tre utgångs månader, och vi behöver fyra. Så vi går tillbaka till den ursprungliga cykeln och lägger till oktober eftersom det är nästa månad i januaricykeln efter juli. Så alternativen mars, april, juli och oktober kommer nu att finnas tillgängliga. Samma resonemang avgör vilka månader som handlas för aktier i februari och marscyklerna. Lägga till LEAPS Om ett lager har LEAPS tillgängligt, kommer mer än fyra utgångs månader att finnas. Endast de populäraste aktierna har LEAPS tillgängliga. Det är därför som Microsoft och CitiGroup i vårt exempel ovan hade dem medan Progressiv inte gjorde det. (För bakgrundsvisning på LEAPS, se Använda alternativ istället för Equity. Använda LEAPS med kragen och använda LEAPS i ett täckt samtal skriv.) När du förstår den grundläggande alternativcykeln är det inte svårt att lägga till LEAPS. LEAPS är långsiktiga alternativ som med några undantag inte är mer än tre år ute och brukar handla med ett januari-utgångsdatum. Om ett lager har LEAPS, får nya LEAPS utfärdas i maj, juni eller juli beroende på vilken cykel aktierna är tilldelade till. När det är dags att lägga till (eller gå utöver) januari i normal rotation (inte det nuvarande eller närmaste kontraktet), blir januari LEAPS som har blivit träffad ett normalt alternativ, vilket också betyder att rotsymbolen ändras och en ny LEAPS år läggs till. Låt oss gå tillbaka och titta på våra ursprungliga exempel och gå igenom vad som hände med Microsoft och CitiGroup. För Microsoft går vi tillbaka till maj 2008. Månaderna som var tillgängliga för Microsoft var då maj 2008, juni 2008, juli 2008, oktober 2008, januari 2009 och januari 2010. När maj-alternativen löpte ut måste en annan månad läggas till. De två första månaderna, juni och juli, handlade redan, vilket var nästa månad i cykeln: oktober. Så, enligt reglerna för januari-cykeln, skulle vi behöva lägga till januari månad. För ett lager som inte hade LEAPS skulle det inte behövas ytterligare åtgärder och det skulle handla de fyra månaderna juni, juli, oktober och januari 2009. Men Microsoft hade redan LEAPS-handel som löper ut i januari 2009. Så i stället var de konverteras till standardalternativ (med en medföljande symboländring) och januari 2011 LEAPS tillkom. Inget vanligt hände CitiGroup när majoptionerna löpte ut, eftersom det är i marscykeln. Juni var redan handel, så bara juli månad måste läggas till. Efter maj-utgången handlade CitiGroup nu juni, juli, september och december, plus LEAPS i januari 2009 och 2010. Men vi kan följa vad som händer efter utgången av juni. För de vanliga alternativen, juli, september och december var redan handel, så allt de behövde göra var att lägga till den andra förra månaden: augusti. Men för marscykelbestånden som CitiGroup konverterade januari 2009 LEAPS till standardalternativ efter juni utgångsdatum, och januari 2011 LEAPS introducerades samtidigt. Så, på måndagen efter utgången av juni, hade CitiGroup optioner i juli, augusti, september, december och januari 2009 samt LEAPS i januari 2010 och januari 2011. Cykel-tre aktier följer samma förfarande, varigenom 2009 LEAPS konvertera till vanliga alternativ efter juli utgångsdatum, och 2011 LEAPS läggs till. Hur kan du berätta vilken cykel ett lager är på Du kan inte berätta vilken cykel ett lager är på genom att titta på de främre två månaderna: Alla aktier kommer att ha dessa månader tillgängliga. För att räkna ut cykeln måste du se längre ut i tredje och fjärde månaden. Du kan vanligtvis berätta från den tredje expirationsmånaden som är tillgänglig. Fortsätt bara lägga till tre månader till den tredje månaden tills du når januari, februari eller mars. CitiGroup har december som tredje kontraktsmånad. så om vi lägger till tre månader kommer vi fram till mars. Vi vet därför att CitiGroup är i marscykeln. Med det sagt måste du vara försiktig om den tredje månaden ut råkar vara januari. Medan det faktiskt kan innebära att aktien är i januaricykeln, kommer varje lager med LEAPS också att ha januarioptionshandel. I så fall måste du se längre ut för att se vad den fjärde månaden är för att bekräfta vilken cykel beståndet är på. I ovanstående exempel har Microsoft april tillgängligt, så vi vet säkert att det är i januari-cykeln. Slutsats Alternativ-utgångscykler för lager kan verka lite förvirrande, men om du tar lite tid att förstå dem blir de andra naturen. Eftersom du kan behöva göra justeringar under handelslivet, kan det vara väldigt viktigt att veta vilka utgångs månader som kommer att bli tillgängliga i framtiden. Att förstå utgångscyklerna är bara ett sätt att hjälpa dig att öka din framgångsgrad när du handlar. Artikel 50 är en förhandlings - och avvecklingsklausul i EU-fördraget som beskriver de åtgärder som ska vidtas för vilket land som helst. Beta är ett mått på volatiliteten, eller systematisk risk, av en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En beställning att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-reglering (Internal Revenue Service) som tillåter utbetalningar av straff från ett IRA-konto. Regeln kräver det. Den första försäljningen av lager av ett privat företag till allmänheten. IPOs utfärdas ofta av mindre, yngre företag som söker theOptions Expiration Calendar 2017 Copyright kopia 2017 MarketWatch, Inc. Alla rättigheter förbehållna. Genom att använda denna webbplats godkänner du användarvillkoren. Sekretesspolicy och Cookie Policy (uppdaterad). Intradag Data tillhandahållen av SIX Financial Information och med förbehåll för användarvillkor. Historisk och aktuell slutändad data tillhandahållen av SIX Financial Information. Intradagdata fördröjd per utbytesbehov. SPDow Jones Index (SM) från Dow Jones Company, Inc. Alla citat är i lokal utbytes tid. Realtids senaste försäljningsdata från NASDAQ. Mer information om NASDAQ-handlade symboler och deras nuvarande finansiella status. Intradagdata försenas 15 minuter för Nasdaq, och 20 minuter för andra utbyten. SPDow Jones Index (SM) från Dow Jones Company, Inc. SEHK intraday data tillhandahålls av SIX Financial Information och är minst 60 minuter försenad. Alla citat är i lokal utbytes tid. MarketWatch Top StoriesETF Alternativ Vs. Index Options Handelsvärlden har utvecklats till en exponentiell ränta sedan mitten av 1970-talet. Bränsles till stor del av den stora expansionen av tekniska möjligheter - och i kombination med finansiella företag och utbytes möjligheter att skapa nya produkter för att hantera varje nytt tillfälle - investerare och handlare har till sitt förfogande ett stort antal handelsfordon och handelsverktyg. I mitten av 1970-talet var den primära investeringsformen helt enkelt att köpa aktier i ett enskilt lager i hopp om att det skulle överträffa de bredare marknadsgemenomsnitten. Runt den här tiden började fonder bli bredare tillgängliga vilket gjorde det möjligt för fler individer att investera på aktie - och obligationsmarknaderna. År 1982 började börsindex terminshandel. Detta markerade första gången att näringsidkare faktiskt kunde handla ett specifikt marknadsindex själv, snarare än aktierna i de företag som innehöll indexet. Därifrån har saker utvecklats snabbt. Först kom alternativ på aktieindex futures, sedan alternativ på index, som skulle kunna handlas på lager konton. Därefter kom indexfonder, vilket gjorde det möjligt för investerare att köpa och hålla ett visst aktieindex. Den senaste tillväxten började med den valutahandlade fonden (ETF) och har följts av notering av optioner för handel mot en bred del av dessa nya ETF. En översikt över indexhandel Ett marknadsindex är helt enkelt en åtgärd som gör det möjligt för investerare att spåra den övergripande utvecklingen av en viss kombination av investeringsinstrument. SampP 500 Index spårar exempelvis prestanda för 500 stora cap-lager medan Russell 2000 Index spårar rörelserna på 2000 småkapitalstockar. Medan sådana marknadsindex spårar den stora bilden av prisutvecklingen är faktumet att det för det mesta av 1900-talet inte hade någon medelägenhet att faktiskt handla med dessa index. Med tillkomsten av indexhandeln, indexfonder och indexalternativ som tröskeln slutligen gick över. Vanguards familjemedlem blev den första fondfamiljen som erbjuder en mängd indexindexfonder, med den mest framträdande som Vanguard SampP 500 Index Fund. Andra familjer, inklusive Guggenheim Funds och ProFunds, tog saker på en ännu högre nivå genom att i tiden överdriva en lång rad långa, korta och övergripande indexfonder. Tillkomsten av indexalternativ Nästa utvidgningsområde var inom området för alternativ på olika index. Noteringen av optioner på olika marknadsindex låter många handlare för första gången handla ett brett segment av finansmarknaden med en transaktion. Chicago Board Options Options Exchange (CBOE) erbjuder noterade optioner på över 50 inhemska, utländska, bransch - och volatilitetsbaserade index. En delvis notering av några mer aktivt handlade indexalternativ på volymerna i volymen per september 2016 framgår av Figur 1. Figur 1: Vissa större marknadsindex finns tillgängliga för optionshandel på CBOE. Det första att notera om indexalternativ är att det inte finns någon handel i det underliggande indexet själv. Det är ett beräknat värde och existerar endast på papper. Alternativen tillåter endast att man spekulerar i prisriktningen för det underliggande indexet eller att säkra hela eller en del av en portfölj som kan korrelera nära det specifika indexet. ETFs och ETF Options En ETF är i grunden en fond som handlar som ett enskilt lager. Som ett resultat kan en investerare när som helst under handelsdagen köpa eller sälja en ETF som representerar eller spårar ett visst segment av marknaderna. Den stora spridningen av ETF har varit ett annat genombrott som kraftigt har ökat investerarnas möjligheter att utnyttja många unika möjligheter. Investerare kan nu ta långa eller korta positioner - såväl som i många fall långvariga eller korta positioner - i följande typer av värdepapper: Utländska och inhemska aktieindex (big cap, små cap, tillväxt, värde, sektor, etc .) Valutor (yen, euro, pund osv.) Råvaror (fysiska råvaror, finansiella tillgångar, råvaruindex osv.) Obligationer (statskassan, bolagsstyrning, internationellt internationellt) Som med indexoptioner har vissa ETF attraherat en hel del alternativ handelsvolym medan majoriteten har lockat mycket lite. Figur 2 visar några av ETF: erna som tycker om den mest attraktiva volymen för optionshandeln på CBOE i september 2016. Figur 2: ETFs med aktiv volym för handel med volymer. Även om ETF har blivit oerhört populära på en mycket kort tid och har ökat i antal, är det faktum att majoriteten av ETF inte är tungt handlade. Detta beror delvis på det faktum att många ETFs är högspecialiserade eller endast täcker ett specifikt segment av marknaden. Som en följd av detta har de bara en begränsad vädjan till den investerande allmänheten. Nyckelpunktet här är helt enkelt att komma ihåg att analysera den faktiska nivån av optionshandel som händer för index eller ETF du vill handla. Den andra anledningen att överväga volymen är att många ETF: er spårar samma index som raka indexalternativ spårar eller något liknande. Därför bör du överväga vilket fordon som erbjuder den bästa möjligheten när det gäller optionslikviditet och budgivningspridningar. Skillnad nr.1 mellan indexalternativ och optioner på ETFs Det finns flera viktiga skillnader mellan indexalternativ och optioner på ETF. Den viktigaste av dessa handlar om att handelsoptioner på ETF kan leda till att man måste anta eller leverera aktier i den underliggande ETF (detta kan eller kan inte ses som en fördel av vissa). Det här är inte fallet med indexalternativ. Anledningen till denna skillnad är att indexalternativen är europeiska stilalternativ och löser sig i kontanter, medan optioner på ETF är amerikanska stilalternativ och avräknas i aktier av den underliggande säkerheten. Amerikanska alternativ är också föremål för tidig träning, vilket innebär att de kan utnyttjas när som helst före utgången, vilket leder till handel med den underliggande säkerheten. Denna potential för tidig träning och / eller att ta itu med en position i den underliggande ETF kan ha stora konsekvenser för en näringsidkare. Indexoptioner kan köpas och säljas före utgången, men de kan inte utnyttjas eftersom det inte finns någon handel i det faktiska underliggande indexet. Som ett resultat är det inga problem med tidig övning vid handel med indexindex. Skillnad nr.2 mellan indexalternativ jämfört med alternativ på ETFs Mängden volym för optionsvolymen är ett viktigt övervägande när man bestämmer vilken aveny som ska gå ner i att utföra en handel. Detta är särskilt sant när man överväger index och ETF som spårar samma eller mycket liknande säkerhet. Till exempel, om en näringsidkare ville spekulera i riktningen för SampP 500 Index med hjälp av alternativ, har han eller hon flera valmöjligheter. SPX, SPY och IVV spårar SampP 500 Index. Både SPY och SPX handlar i stor volym och åtnjuter mycket snäva bid-ask-spridningar. Denna kombination av hög volym och snäva spridningar indikerar att investerare kan handla dessa två värdepapper fritt och aktivt. I den andra änden av spektret är optionshandel på IVV extremt tunn och budgivningspridningarna är betydligt högre. Vid val mellan handel SPX eller SPY måste en näringsidkare bestämma huruvida man ska handla amerikanska stilalternativ som utnyttjar de underliggande aktierna (SPY) eller europeiska stilalternativen som utövas till kontanter vid utgången (SPX). Handelsvärlden har ökat i spridning under de senaste decennierna. Intressant är att de goda nyheterna och de dåliga nyheterna i detta är i huvudsak en och samma. Å ena sidan kan vi konstatera att investerare aldrig har haft fler möjligheter till dem. Samtidigt kan den genomsnittliga investeraren lätt förväxlas och överväldigas av alla möjligheter som virvlar runt honom eller henne. Handelsalternativ baserat på marknadsindex kan vara ganska lönsamt. Att bestämma vilket fordon som ska användas - vare sig det är indexoptioner eller alternativ på ETF - är något som du bör ta en del seriös hänsyn till innan du tar studien. Artikel 50 är en förhandlings - och avvecklingsklausul i EU-fördraget som beskriver de åtgärder som ska vidtas för vilket land som helst. Beta är ett mått på volatiliteten, eller systematisk risk, av en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En beställning att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-reglering (Internal Revenue Service) som tillåter utbetalningar av straff från ett IRA-konto. Regeln kräver det. Den första försäljningen av lager av ett privat företag till allmänheten. IPOs utfärdas ofta av mindre, yngre företag som söker theOptions Expiration. Samtliga optioner har en begränsad användbar livslängd och varje optionsavtal definieras av en utgående månad. Alternativets utgångsdatum är det datum då ett optionsavtal blir ogiltigt och rätten att utöva det finns inte längre. När förfallna optioner För alla aktieoptioner som förtecknas i Förenta staterna, går utgångsdatumet den tredje fredagen i utgångsperioden (förutom när den fredagen är också en helgdag, i så fall kommer det att föras fram från en dag till torsdag) . Utgångscykler Aktieoptionerna kan tillhöra en av tre utgångscykler. I första cykeln är JAJO-cykeln, utgångs månaderna den första månaden i varje kvartal - januari, april, juli, oktober. Den andra cykeln, FMAN-cykeln, består av utgångs månaderna februari, maj, augusti och november. Utgångsmånaderna för den tredje cykeln, MJSD-cykeln, är mars, juni, september och december. Vid varje given tillfälle finns minst fyra olika utgångs månader tillgängliga för varje valbart lager. När aktieoptioner först började handel 1973 är de enda utgångs månader som är tillgängliga de månader i utgångscykeln som tilldelats den särskilda aktien. Senare, som alternativ handel blev mer populär, var detta system modifierat för att tillgodose investerare kräver att använda alternativ för kortare säkringar. Det modifierade systemet säkerställer att två nära månadens utgångs månader alltid kommer att finnas tillgängliga för handel. De närmaste två expirationsmånaderna längre ut beror fortfarande på utgångscykeln som tilldelades lagret. Bestämning av utgångscykeln Eftersom det inte finns något setmönster för vilken utgångscykel ett särskilt valbart lager är tilldelat, är det enda sättet att ta reda på från utgångsdatum som för närvarande är tillgängliga för handel. För att göra det, titta bara på den tredje tillgängliga utgångs månaden och se vilken cykel den tillhör. Om den tredje expirationsmånaden råkar vara januari, använd sedan den fjärde expirationsmånaden för att kontrollera. Anledningen till att vi behöver dubbla check januari är att LEAPS löper ut i januari och om aktiebolaget har LEAPS listat för handel så är den sista utgående månaden tillförd för LEAPS-alternativen. Utgångskalender Klar för att börja handla Ditt nya handelskonto finansieras omedelbart med 5.000 virtuella pengar som du kan använda för att testa dina handelsstrategier med hjälp av OptionHouses virtuella handelsplattform utan att riskera hårda intjänade pengar. När du börjar handla för riktiga kommer alla affärer som gjorts under de första 60 dagarna att vara provisionsfri upp till 1000 Detta är ett begränsat erbjudande. Agera nu kan du också fortsätta läsa Köpa strängles är ett bra sätt att spela in resultat. Många gånger, aktiekursavstånd upp eller ner efter kvartalsresultatrapporten men ofta kan rörelsens riktning vara oförutsägbar. Till exempel kan en avyttring ske trots att resultatrapporten är bra om investerare hade förväntat sig bra resultat. Läs vidare. Om du är mycket bullish på ett visst lager på lång sikt och vill köpa varan men anser att den är lite övervärderad för tillfället så kanske du vill överväga att skriva säljoptioner på lageret som ett medel för att förvärva det på en rabatt. Läs vidare. Kallas även digitala alternativ tillhörande binära alternativ till en speciell klass av exotiska alternativ där alternativhandlaren spekulerar rent på underliggande riktning inom en relativt kort tidsperiod. Läs vidare. Om du investerar Peter Lynch-stilen och försöker förutsäga nästa multi-bagger, skulle du vilja veta mer om LEAPS och varför anser jag att de är ett bra alternativ för att investera i nästa Microsoft. Läs vidare. Kassaflöden utgivna av aktier har stor inverkan på deras optionspriser. Detta beror på att det underliggande aktiekursen förväntas sjunka med utdelningsbeloppet på förfallodagen. Läs vidare. Som ett alternativ till att skriva täckta samtal kan man skriva in en tjurskaltspridning för en liknande vinstpotential men med betydligt mindre kapitalkrav. I stället för att hålla den underliggande aktien i den täckta samtalsstrategin, alternativet. Läs vidare. Vissa aktier betalar generösa utdelningar varje kvartal. Du är berättigad till utdelningen om du innehar aktierna före utdelningsdagen. Läs vidare. För att uppnå högre avkastning på aktiemarknaden är det ofta nödvändigt att ta upp högre risk för att göra fler läxor på de företag du vill köpa. Ett vanligt sätt att göra det är att köpa aktier på marginalen. Läs vidare. Daghandel alternativ kan vara en lyckad, lönsam strategi men det finns ett par saker du behöver veta innan du använder börja använda alternativ för dag handel. Läs vidare. Lär dig om sätta samtalskvoten, sättet det härleds och hur det kan användas som en kontrastindikator. Läs vidare. Satsningsparitet är en viktig princip i optionsprissättning som först identifierades av Hans Stoll i sitt papper, The Relationship between Put and Call Prices, 1969. Den säger att premien på ett köpoption innebär ett visst rättvist pris för motsvarande säljoption har samma lösenpris och utgångsdatum, och vice versa. Läs vidare. I alternativhandel kan du märka användningen av vissa grekiska alfabet som delta eller gamma när man beskriver risker förknippade med olika positioner. De är kända som grekerna. Läs vidare. Eftersom värdet på aktieoptionerna beror på priset på det underliggande lagret är det värdefullt att beräkna det verkliga värdet på beståndet med hjälp av en teknik som kallas diskonterat kassaflöde. Läs vidare.